Hoe private markets toegankelijk worden voor meer vermogenden

Het rapport 2025 Private Markets Outlook – Focus on the Netherlands van State Street laat zien dat de Nederlandse beleggingsmarkt zich in hoog tempo ontwikkelt richting bredere toegang tot private markets. Waar deze sector voorheen was voorbehouden aan institutionele beleggers, zien steeds meer partijen mogelijkheden om ook particuliere investeerders te betrekken via niet-beursgenoteerde fondsen en producten.

Het onderzoek is gebaseerd op een wereldwijde enquête onder bijna vijfhonderd senior executives bij institutionele beleggers. De Nederlandse resultaten laten zien dat de markt verschuift van gesloten structuren naar toegankelijkere, technologiegedreven en beter gereguleerde producten.

Democratisering van private markets

Een van de opvallendste bevindingen is dat 45 procent van de Nederlandse respondenten verwacht dat binnen twee jaar minstens de helft van de fondsenwerving in private markets zal plaatsvinden via retail-achtige producten. Dat betekent dat kapitaal steeds vaker wordt opgehaald via structuren die ook openstaan voor particuliere beleggers.

Deze ontwikkeling markeert een belangrijke verschuiving: de traditionele kloof tussen institutioneel en privaat kapitaal vervaagt. Waar private markets vroeger uitsluitend bereikbaar waren voor pensioenfondsen en family offices, ontstaan nu fondsen met lagere instapdrempels en kortere looptijden. Dat maakt de sector dynamischer, maar vraagt ook om meer transparantie, risicobeheersing en duidelijke communicatie richting beleggers.

Voor vermogende particulieren betekent dit dat zij toegang krijgen tot beleggingscategorieën die tot voor kort alleen voor de grote institutionele spelers waren weggelegd. Private equity, private credit en infrastructuur bieden kansen voor spreiding en rendement buiten de beurs om, met vaak een langere beleggingshorizon en minder volatiliteit. Tegelijkertijd brengt dit nieuwe verantwoordelijkheden met zich mee: de beoordeling van risico’s, illiquiditeit en kostenstructuren vergt meer kennis en zorgvuldigheid.

Een belangrijke kanttekening hierbij is dat de praktijk vaak weerbarstiger is dan de intenties die in het onderzoek worden genoemd. De stap naar retail-achtige structuren vereist complexe juridische en governance-aanpassingen. Ook moeten aanbieders voldoen aan strikte productgovernance-regels van de AFM, waardoor niet elk fonds zomaar toegankelijk kan worden gemaakt voor particuliere beleggers.

Technologie en datagedreven rapportage

De rol van technologie neemt sterk toe. Eveneens 45 procent van de Nederlandse ondervraagden geeft aan dat innovaties zoals generatieve kunstmatige intelligentie essentieel worden om betere data-inzichten, waarderingen en rapportages mogelijk te maken.

Door technologie te gebruiken kunnen fondsen sneller en betrouwbaarder rapporteren over prestaties, risico’s en onderliggende activa. Dat is cruciaal in een markt die van nature minder transparant is dan de beurs. Tegelijkertijd legt dit de lat hoger voor aanbieders: wie in private markets actief is, zal moeten investeren in datakwaliteit, automatisering en naleving van regelgeving.

Voor vermogende particulieren kan deze ontwikkeling een groot voordeel zijn. De informatie over niet-beursgenoteerde beleggingen wordt steeds toegankelijker, en rapportages zullen vaker in real time beschikbaar zijn. Dit vergroot de vergelijkbaarheid tussen fondsen en helpt beleggers beter inzicht te krijgen in risico’s en rendementen. De keerzijde is dat de groeiende rol van data en AI ook de markt complexer maakt: beslissingen lijken eenvoudiger, maar achter de schermen nemen algoritmen een steeds grotere rol in, wat niet altijd transparant is.

De toepassing van AI en data-analyse wordt bovendien vaak overschat. De meeste fondsaanbieders beschikken nog niet over geïntegreerde dataplatforms die geschikt zijn voor dit doel. In de praktijk zal de adoptie daarom stapsgewijs verlopen, met de nadruk op basisdigitalisering en compliance in plaats van volledige automatisering.

Focus op kwaliteit boven kwantiteit

Nederlandse investeerders geven aan dat ze hun allocaties naar private equity willen vergroten, maar daarbij nadrukkelijk kiezen voor kwaliteit. Rendement blijft belangrijk, maar de nadruk ligt op governance, due diligence en langetermijnwaardecreatie.

Deze houding weerspiegelt een bredere trend in Europa: beleggers zijn bereid meer te betalen voor fondsen die zorgvuldig omgaan met risico’s, rapporteren volgens internationale standaarden en aantoonbare impact of duurzaamheid meenemen in hun strategie.

Voor vermogende particulieren betekent dit dat het aanbod aan private fondsen de komende jaren waarschijnlijk kleiner, maar beter gecontroleerd zal zijn. De keuze verschuift van “meer” naar “beter”: minder volume, meer transparantie. Dat kan leiden tot stabielere rendementen, maar ook tot hogere drempels bij toetreding. Wie wil investeren in dit soort fondsen, zal moeten letten op de kwaliteit van de fondsbeheerder, de governance en de exit-strategie.

De keerzijde van deze kwaliteitsfocus is dat kleinere of nieuw opgerichte fondsen het moeilijker krijgen om zich te bewijzen. Beleggers eisen langere trackrecords, betrouwbare rapportages en transparante waarderingsmethoden. Voor jonge aanbieders betekent dit dat de toetredingsdrempel hoger wordt, ondanks de groeiende belangstelling voor private markets.

Regionale voorkeuren

Alle Nederlandse respondenten in het onderzoek geven aan de komende jaren te willen investeren in ontwikkelde markten, met West-Europa als belangrijkste regio. Dit toont een duidelijke voorkeur voor stabiliteit en voorspelbaarheid in een periode waarin geopolitieke onzekerheid toeneemt.

Voor fondsaanbieders betekent dit dat het zwaartepunt van de groei waarschijnlijk blijft liggen bij Europese strategieën: vastgoed, infrastructuur, private debt en buy-out-fondsen met bewezen structuren en solide governance.

Voor vermogende particulieren impliceert dit dat hun toekomstige toegang tot private beleggingen vooral zal plaatsvinden via Europese proposities. De kans op exotische of risicovolle buitenlandse deals neemt af, maar dat vergroot ook de voorspelbaarheid. De keerzijde is dat de diversificatie binnen portefeuilles beperkter kan worden als te veel nadruk op de vertrouwde Europese markt blijft liggen.

Implicaties voor fondsaanbieders en vermogende particulieren

Het rapport laat zien dat er voor Nederlandse aanbieders van niet-beursgenoteerde producten veel kansen liggen, mits zij inspelen op drie hoofdlijnen: toegankelijkheid, transparantie en professionaliteit.

Toegankelijkheid betekent lagere instapdrempels en een duidelijke uitleg over risico’s en looptijden. Transparantie vraagt om consistente rapportage en naleving van productgovernance-regels. Professionaliteit draait om aantoonbare ervaring, sterke governance en kwaliteit in fondsbeheer.

Voor vermogende particulieren opent dit een nieuw speelveld. Private markets worden niet langer gezien als een niche voor institutioneel kapitaal, maar als een aanvulling op de traditionele mix van aandelen, obligaties en vastgoed. Tegelijkertijd blijft het belangrijk om te beseffen dat deze producten minder liquide zijn en vaak langere looptijden kennen.

De democratisering van private markets is dus geen garantie op eenvoudiger beleggen, maar wel een kans op meer maatwerk, betere spreiding en hogere betrokkenheid bij de reële economie. Wie als particuliere belegger de stap naar niet-beursgenoteerde producten zet, zal moeten investeren in kennis en due diligence  of zich laten begeleiden door adviseurs die deze markt door en door kennen.

De groei van deze markt is reëel, maar de weg ernaartoe vraagt geduld, discipline en vertrouwen. Aanbieders die transparantie en kwaliteit weten te combineren met een toegankelijke propositie, en beleggers die bereid zijn zich te verdiepen in de aard van private markten, zullen samen de nieuwe fase van vermogensopbouw bepalen.

Bron: State Street (2024). 2025 Private Markets Outlook – Focus on the Netherlands.
Geraadpleegd via: https://www.statestreet.com/nl/en/insights/2025-private-markets-outlook-netherlands